Kas yra obligacijos ir kaip iš jų užsidirbti pinigų

2024 Autorius: Malcolm Clapton | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 04:04

Pradedančiojo investuotojo vadovas.

Kaip veikia obligacijos

Pirkdami obligacijas, skolinate pinigus vyriausybei ar verslui tam tikram laikotarpiui. Praėjus šiam laikotarpiui, emitentas, ty jūsų lėšų gavėjas, grąžina jums nominalią vertybinių popierių vertę. Be to, periodiškai moka kupono pajamas – palūkanas už naudojimąsi jūsų pinigais.

Nominalas yra fiksuota suma. Kupono mokėjimo datos taip pat žinomos iš anksto. Tačiau jo dydis yra šiek tiek sudėtingesnis. Kuponas gali būti fiksuotas ir kintamas. Pirmuoju atveju tai yra kartą ir visiems laikams nustatytas procentas. Antruoju atveju palūkanų norma priklauso nuo kokio nors rodiklio, pavyzdžiui, refinansavimo normos.

Obligacijas galima įsigyti, kai jos pateikiamos emitentui. Šiuo metu jie paprastai parduodami nominalios vertės arba šiek tiek didesnės. Taip pat vertybinius popierius – o tai yra svarbus skirtumas nuo indėlio – galima pirkti ir parduoti biržoje, kol sueina jų terminas. Bet čia vertė jau ne nominalas, o rinkos vertė. Jis gali keistis priklausomai nuo infliacijos, kupono palūkanų, emitento finansinių rodiklių ir kitų veiksnių. Kupono pajamingumas suteikiamas asmeniui, turinčiam obligaciją mokėjimo metu.

Atitinkamai, jei perkate obligaciją, galite uždirbti tik iš kupono pajamingumo arba pelningai parduoti pabrangusį vertybinį popierių. Arba galite jį nusipirkti iš karto, kai rinkos vertė nukrito, o tada užsidirbti pinigų iš kupono pajamingumo ir pasibaigus terminui.

Kokios yra obligacijos

valstybė

Šiuos vertybinius popierius išleidžia valstybė. Pavyzdžiui, Rusijoje Finansų ministerija išleidžia federalines paskolų obligacijas (OFZ).

Daugeliu atvejų vyriausybės obligacijos padeda apsaugoti santaupas nuo infliacijos ir šiek tiek užsidirbti.

Pasak „Raison Asset Management“finansų analitiko Nikolajaus Klenovo, jie laikomi patikimais, tačiau jų pajamingumas tik šiek tiek didesnis nei banko indėlio. Taip yra dėl minimalios rizikos: valstybė negali sumokėti skolos už obligacijas tik tada, kai paskelbia savo bankrotą. Taip nutinka retai, nors vis tiek nutinka. Rusijoje 1998 m. Bėgant metams apie tai paskelbė Argentina, Brazilija, Šri Lanka, Venesuela ir kitos šalys.

Norint netapti tokių įvykių įkaitais, verta investuoti tik į stabilios ekonomikos valstybių obligacijas. Tačiau čia pradedančiojo investuotojo gali laukti staigmena: neigiamą grąžą turi tokių šalių kaip Vokietija, Šveicarija, Danija, Japonija obligacijos. Pirkdami savo vertybinius popierius investuotojai nesiekia užsidirbti pinigų, o tiesiog laiko didžiąją dalį santaupų stabilia valiuta.

Nikolajus Klenovas investicijų valdymo įmonės „Raison Asset Management“finansų analitikas

Rusijos OFZ, eksperto teigimu, rodo gerą pajamingumą, palyginti su ES ar JAV obligacijomis: dvejų metų trukmės OFZ – 4,5 proc. Tačiau Rusijos obligacijos kelia rimtą valiutos riziką. Jei rublis kris, OFZ pajamingumas doleriais arba eurais gali pasirodyti neigiamas.

Užsienio valiuta denominuoti OFZ gali būti apdrausti nuo šios rizikos. Jos vadinamos euroobligacijomis. Tačiau jie turi savo trūkumų: aukštą įėjimo slenkstį ir pardavimo kainą, kuri yra daug didesnė nei nominalioji. Pavyzdžiui, RUS-28 obligacijos (dolerio OFZ terminas 2028 m.) šiandien verta 1715 USD, o jos nominali vertė yra 1000 USD.

savivaldybės

Šios obligacijos yra panašios į vyriausybės obligacijas, tik jas išleidžia miesto ar regiono valdžios institucijos. Pavyzdžiui, Rusijoje Kaliningrado ir Saratovo sritys turi savo vertybinius popierius, bet ne tik.

Su savivaldybių obligacijomis viskas yra maždaug taip pat, kaip ir su vyriausybės obligacijomis.

Įmonės

Paskolos gali būti suteikiamos ne tik valstybei, bet ir verslui. Įmonių obligacijų pajamingumas yra didesnis, tačiau atitinkamai didesnė ir rizika, nes įmonės bankrutuoja dažniau nei valstybės.

Tačiau apskritai įmonių obligacijos yra gana patikima investicija: verslas gali atsisakyti mokėti už jas tik tada, kai paskelbia savo bankrotą. Kad nepatektų į įsipareigojimų nevykdymą, investuotojas, prieš pirkdamas įmonių obligacijas, turėtų keletą metų išstudijuoti įmonės finansines ataskaitas. Taip pat reikėtų išsiaiškinti įmonės kredito reitingą ir išanalizuoti obligacijos istoriją – kaip keitėsi jos kaina bėgant laikui.

Nikolajus Klenovas

Anot analitiko, patikimiausi įmonių obligacijų emitentai yra „mėlyni lustai“– didelės įmonės, turinčios didelę kapitalizaciją. Tai, pavyzdžiui, „Microsoft“JAV ir „Gazprom“Rusijoje. Patikimų įmonių emitentų obligacijų pajamingumas yra didesnis nei vyriausybės obligacijų, bet ne daug.

Taip pat yra vadinamųjų šiukšlių įmonių obligacijų – su dideliu pajamingumu, bet didele emitento įsipareigojimų nevykdymo rizika. Rubliais denominuotų vertybinių popierių maksimalus obligacijų pajamingumas yra apie 15%, doleriais denominuotų vertybinių popierių - apie 11%. Jei pasiseks, investuotojas gali uždirbti daug pinigų. Tačiau jis taip pat rizikuoja likti be pinigų. Investuojant į didelio pajamingumo obligacijas būtina atidžiai išanalizuoti finansines ataskaitas ir įmonės kredito reitingą.

Į ką atkreipti dėmesį renkantis obligacijas

Reikia atsižvelgti į keletą svarbių parametrų.

Pelningumas

Kiek galite uždirbti, jei neparduosite obligacijų ir nelauksite, kol jos atsipirks.

Kupono dydis

Jūsų „indėlio“palūkanų norma.

Obligacijos vertė

Svarbus veiksnys, kurį reikia suprasti, ar iš esmės galite sau leisti investuoti.

Minimali kai kurių obligacijų partija gali būti nuo tūkstančio rublių iki tūkstančio dolerių. O kai kuriems – 10 tūkstančių ar 200 tūkstančių dolerių.

Genadijus Salychas „Freedom Finance Bank“valdybos pirmininkas

Trukmė

Tai yra obligacijos išpirkimo data. Kuo jis ilgesnis, tuo didesnė rizika dėl pagrindinės normos pokyčių, infliacijos ir kitų veiksnių, galinčių turėti įtakos pelningumui.

Fiksuota arba kintama palūkanų norma

Pasak Genadijaus Salycho, „Freedom Finance Bank“valdybos pirmininko, jei jis bus fiksuotas, tuomet nesusidursite su staigiu kupono pajamingumo pokyčiu dėl emitento vadovybės sprendimo arba rinkos rodiklio, su kuriuo kuponas yra susietas.. Pradedančiam investuotojui geriau rinktis būtent tokias obligacijas.

Valiuta

Akivaizdu, kad perskaičius analitikų kursus ir nuomones reikia pasirinkti tą, kuris tau atrodo pelningesnis investicijai ir susieti savo nuojautą, jei jauti, kad ją turi.

Subordinuotas popierius ar ne

Subordinuotieji vertybiniai popieriai arba antros eilės vertybiniai popieriai kelia šiek tiek didesnę riziką. Už juos atsiskaitoma po pinigų pervedimo pirmojo lygio turėtojams. Todėl jei nesate pasiruošę rizikuoti, nesiimkite subordinuotų obligacijų.

Galimybė pateikti pasiūlymą

Kaip pažymi Genadijus Salychas, pasiūlymas leidžia obligacijos savininkui pateikti ją emitentui išankstiniam išpirkimui už iš anksto sutartą kainą. Tai gali būti naudinga, jei dėl kokių nors priežasčių nenorite laukti iki brandos.

Kredito rizika

Tai yra tikimybė, kad jūsų emitentas bankrutuos ir paliks jus be pinigų, įvertinimas. Atkreipkite dėmesį į įmonės pelną, nuosavo kapitalo ir skolos santykį ir pan. Norėdami tai padaryti, turėsite šiek tiek ištirti ir išstudijuoti viešai prieinamą informaciją.

Kaip nusipirkti obligacijų

Norėdami tai padaryti, turite atidaryti tarpininkavimo ar individualią investicinę sąskaitą. Kaip tai padaryti ir ko ieškoti, išsamiai aprašyta medžiagoje apie IIS.

Kas yra esmė

Finansų analitiko Nikolajaus Klenovo santrauka:

• Obligacijos yra patikimesnės nei akcijos. Jie turi fiksuotas pajamas.
• Investuotojas gali negauti šio pelno, jei emitentas paskelbia įsipareigojimų nevykdymą. Todėl reikia tinkamai pasirinkti, kur investuoti.
• Patikimiausia emitenta – stabilios ekonomikos valstybė, patikimumo vidurkis – gerą kredito reitingą turinti korporacija, rizikingiausia – jauna įmonė, neturinti aiškios istorijos skolų rinkoje.
• Kadangi biržoje taikomas principas „kuo didesnis pajamingumas, tuo didesnė rizika“, patikimiausio emitento obligacijos turės minimalų pajamingumą.