Kas yra pasitikėjimo valdymas ir kokia jo nauda

2024 Autorius: Malcolm Clapton | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 04:04

Profesionalai parinks jums tinkamą strategiją ir investuos į perspektyvų turtą.

Kas yra pasitikėjimo valdymas

Tai yra tada, kai investuotojas perleidžia savo turtą profesionalams, kurie gauna pelną iš kapitalo ar turto. Turtas gali būti praktiškai bet koks: vertybiniai popieriai, nekilnojamasis turtas, įmonės ir net autorių teisės.

Savo forma patikėjimo valdymas yra sutartis, kuri sudaroma tam tikram laikui, o nuosavybės teisės lieka savininkui. Vadovai už savo paslaugas pasiima tik nedidelę dalį pelno. Tiesa, atlikėjai to negarantuoja – su investicijomis tai neįmanoma.

Esmė ta, kad specialistai geriau supranta, kada turtą pasilikti, o kada parduoti ir pirkti kitą – kad nereikėtų daug rizikuoti ir neuždirbti. Todėl įprastus ETF galima laikyti pasitikėjimo valdymo paslauga – tai net nurodyta įstatyme.

Tačiau pasitikėjimo valdymas taip pat naudojamas kitiems tikslams:

• Paveldimas perėjimas. Specialistai disponuoja mirusio investuotojo turtu, o įpėdiniai tvarko formalumus, priima bylas ir sudaro paveldėjimo teises.
• Bendroji nuosavybė. Keli investuotojai, turintys akcijų, pavyzdžiui, įmonėje ar gyvenamajame komplekse, perkelia turtą į vieną vietą: taip lengviau viską sekti ir surinkti pelną.
• Atliekų apsauga. Vadovai išlaiko investuotojo kapitalą, kol jų įpėdiniai užaugs, įgis išsilavinimą ar susilauks savo vaikų.

Kas valdo investuotojų turtą

Valdymo įmonės. Dažniausiai tai yra bankai, brokeriai ir specializuotos įmonės, rečiau – investavimo platformos, mikrofinansų organizacijos ir kredito kooperatyvai.

Kiekviena tokia įmonė yra savireguliacinės organizacijos – toje pačioje srityje dirbančių firmų ne pelno asociacijos – dalis. Šios grupės stebi savo narius, kad pamatytų, kaip jie laikosi taisyklių ir profesinių standartų, jei per daug nerizikuoja.

Neužtenka vien būti finansų įmone, įstatymas reikalauja leidimo valdyti visą turtą, išskyrus vertybinius popierius. Licenciją išduoda Centrinis bankas, ji taip pat reikalauja įvesti savireguliacijos organizacijas.

Kas yra pasitikėjimo valdymas

Įmonės specializuojasi teikiant įvairias paslaugas. Kai kurie yra pasirengę susidoroti su visu turtu – pinigais, nekilnojamuoju turtu, verslo interesais ir vertybiniais popieriais. Šios firmos dažniausiai dirba su vienu ar keliais turtingais klientais, todėl jos vadinamos šeimos biuru – „šeimos biuru“.

Tačiau dažniau paslaugos siūlomos vienoje iš trijų plačių kategorijų.

Patikėjimo turto valdymas

Jie ateina į tokias įmones, kai investuotojas turi kokį nors turtą, kuriam reikia nuolatinio dėmesio, tačiau tam neužtenka nei laiko, nei jėgų.

Pavyzdžiui, tai atsitinka nuomojant nekilnojamąjį turtą. Nekilnojamojo turto agentūros stebi patalpas, apmoka komunalinius mokesčius, ieško nuomininkų, veda visas derybas ir renka mokesčius. Savininkas tiesiog uždirba pelną, atėmus vadovui mokesčius ir komisinius.

Kitas pavyzdys – verslas. Savininkas paskiria patikėtinį, kuris vadovauja visai įmonei ar tam tikrai procesų daliai. O savininkas, pavyzdžiui, užsiima ilgalaike strategija.

Pasitikėkite pinigų valdymu

Kartais investuotojai turi daug lėšų, kurios arba yra nenaudingos, arba laikosi kelių indėlių. Tada kapitalas perduodamas valdymo įmonei, kuri gali jį padidinti: pirkti investicinių fondų akcijų, investuoti į kitas firmas, įsigyti tauriųjų metalų, kolekcijos vynų ir dar ką nors.

Kur tiksliai vadovai investuoja savo pinigus, priklauso nuo susitarimų su klientu, dažniausiai sąlygos būna individualios.

Vertybinių popierių patikėjimo valdymas

Dažniausia kategorija yra ta, kad žmogui padedama investuoti į akcijas, išvestines priemones ar nebiržinę rinką. Tai labai panašu į pinigų valdymą, tačiau investuotojas arba perveda savo vertybinius popierius, arba iš karto konvertuoja lėšas į turtą rinkose.

Rusai šiame segmente laiko daugiau nei 9 trilijonus rublių: trečdalį investiciniuose fonduose, apie pusę – pensijų fonduose. Kategorija taip pat auga greičiausiai: per metus 13-15 proc.

Kada perduoti turtą patikėjimo teise

Išnagrinėsime populiariausią variantą – profesionalią investicinę pagalbą. Rusijoje 2020 metais tokią strategiją sau pasirinko beveik pusė milijono žmonių, skaičiavo Centrinis bankas.

Kai žinių neužtenka arba baisu investuoti pačiam

Ne visi žmonės yra pasirengę suprasti finansinius rodiklius, tirti įmones, įvertinti pelningumą ir iš jo atskaityti mokesčius bei komisinius. Taip pat gali būti baisu skaityti verslo naujienas. Pavyzdžiui, konteinerių laivas savaitei įstrigo Sueco kanale, na, gerai. Tačiau pasaulinė ekonomika už šią eismo spūstį kainavo 6 milijardus dolerių per dieną.

Kai yra laisvų pinigų

Diversifikuotas portfelis, nepriklausantis nuo svyravimų vienoje rinkoje ar ūkio sektoriuje, bus brangus: akcijos ir obligacijos biržose parduodamos po 10-100-1000 vienetų. Jei investuotojas neturi atsarginių milijonų, jis dažniausiai perka dalį ETF. Paprastai akcijos kainuoja kelis tūkstančius rublių, tačiau tai yra investicija į gerai apgalvotą ir įvairų turtą.

Kai yra per daug laisvų pinigų

Jeigu investuotojas turi sukaupęs dešimtis ir šimtus milijonų rublių, jam neužtenka vien įsigyti akcijų. Mums reikia specialių prekybos strategijų ir apsidraudimo priemonių, kad apsisaugotume nuo kainų svyravimų. Norėdami tai padaryti, turite suprasti sudėtingus finansinius mechanizmus, kuriems ne visi yra pasirengę.

Kai nenorite gaišti daug laiko

Tiesą sakant, investicijos yra antras darbas, kuriam reikia laiko, pastangų ir kartais pinigų. Investuotojas gali puikiai išmanyti visas finansines priemones, tačiau jam labiau patinka atostogos su šeima ar pasivaikščiojimas su draugais. Valdymą galima pavesti tiems, kuriems tai yra pagrindinis užsiėmimas.

Kai norite gauti prieigą prie įvairių finansinių priemonių

Profesionalai turi kvalifikuoto investuotojo statusą, todėl gali investuoti į kitas šalis ir į sudėtingas finansines priemones. Paprasti žmonės turi prieigą tik prie vertybinių popierių Maskvos ir Sankt Peterburgo biržose, taip pat investicijų į nekilnojamąjį turtą ir verslą šalies viduje. Šio turto pelningumas vertinamas 5-10% per metus. Palyginimui: istorinis Amerikos nekilnojamojo turto fondų REIT pelningumas išlaikomas 10,9% srityje ir krizių metu per daug nekrenta.

Kuris pasitikėjimo valdymo variantas jums tinkamiausias

Patikėtiniai dirba su daugeliu klientų, o ne visada su privačiais investuotojais. Pavyzdžiui, draudimo bendrovės pačios retai perka vertybinius popierius, apdraustojo pinigus perveda profesionalams. Bet mes nagrinėsime pasiūlymus žmonėms.

Jei tik pradedate

Geriausias yra kolektyvinis patikėjimo valdymas. Jis turi žemą įėjimo slenkstį - pirmai investicijai pakaks 2-3 tūkstančių rublių. Be to, nereikia sukti galvos, kur ir kaip juos siųsti: valdymo įmonė turtą atrenka pagal investicijų deklaraciją. Šis dokumentas neleidžia vadovams investuoti į tai, ko jie nori.

Beveik pusė privačių investuotojų pinigų tokiu būdu iš tikrųjų patenka į biržą. Todėl viskas toje pačioje valtyje – jei pelningumas mažas arba investuotojas praranda pinigus, vadinasi, tai ne jo kaltė. Greičiausiai krenta visa akcijų rinka, o kolektyvinis investavimas į daugelį aktyvų yra net saugesnis, nei patiems pirkti kelių įmonių akcijas.

Šią paslaugą siūlo įvairūs investiciniai ir pensijų fondai. Profesionalai iš daugelio žmonių surenka pinigus į „katilą“ir valdo juos kaip vieną portfelį: investuoja į akcijas, obligacijas ir indėlius. Finansų bendrovės siūlo daugybę skirtingų pinigų pervedimo būdų.

Galite tiesiog nusipirkti ETF gabalą biržoje ir už porą tūkstančių turėti akcijų šimtų įmonių portfelyje įvairiose šalyse. Profesionalai užsiims dividendų reinvestavimu, mokesčiais ir struktūros valdymu.

Kitas būdas – investuoti į investicinį fondą. Čia įėjimo riba jau didesnė, nuo 20-30 tūkstančių rublių. Pavyzdžiui, „Sberbank Asset Management“paima pinigus iš investuotojo ir su jais perka kelis biržoje prekiaujamus fondus. Ir tada jis pasirūpina, kad turto santykis išliktų tame pačiame lygyje.

Verta prisiminti kai kurias kolektyvinio pasitikėjimo valdymo ypatybes. Vieniems tai bus pliusai, o kitiems minusai:

• Fondai apie investicijas neatsiskaito realiu laiku: dažniausiai ataskaitos apie investicijų rezultatus ir struktūrą gaunamos kartą per mėnesį. Tačiau niekas neužplūsta informacijos srautu, o investuotojas gali atsipalaiduoti ir kasdien netikrinti akcijų kursų.
• Visi investuotojai turi prieigą prie kelių strategijų, kurios dėl kokių nors priežasčių gali netikti – arba teks su tuo taikstytis, arba ieškoti toliau.
• Investicinius fondus ir valdymo įmones gana griežtai reglamentuoja atskiras federalinis įstatymas. Įmonės turi ribotą sandorių tipą, fondo sudėtį ir struktūrą, kuriuos jos gali pasiūlyti investuotojams. Bet tai taip pat reiškia, kad netikėtų ir pavojingų investicijų neatsiras.

Jei norite asmeninio prisilietimo

Individualaus pasitikėjimo valdyme atlikėjai asmeniškai atsiskaito investuotojui. Priešingai nei kolektyvinis variantas, kai visiems siūlomos tos pačios strategijos ir bendras ataskaitų paskirstymas.

Su klientu sudaroma atskira sutartis ir surašoma asmeninė investicijų deklaracija: investuotojas gali uždrausti valdytojui investuoti į tam tikrą turtą arba reikalauti patvirtinimo kiekvienam pirkimui.

Teoriškai tai reiškia, kad klientui bus parinkta bet kokia strategija ir bet kokia priemonė: nuo bankų indėlių ir tauriųjų metalų iki spekuliacijos išvestinių finansinių priemonių rinkoje ir su algoritmine prekyba.

Tiesą sakant, daugelis turto valdymo įmonių siūlo standartinius portfelius, tačiau strategijų ir turto pasirinkimas yra platesnis.

Yra pasiūlymų kurti portfelį nuo nulio. Ir taip pat – kiekvienam klientui parinkti konkretų turtą, tačiau bendro investavimo modelio rėmuose.

Nepamirškime apie šio požiūrio ypatybes, kurios gali būti laikomos trūkumais:

• Paprastai pinigų negalite atsiimti bet kuriuo metu, net ir iš dalies. Reikia arba pasiimti viską be sukauptų pajamų, arba tokią galimybę numatyti iš anksto, sutarties etape.
• Nėra prieigos prie jūsų portfelio realiu laiku: ataskaitos apie pelningumo dinamiką ir turto struktūrą siunčiamos kartą per savaitę arba net pagal pageidavimą. Bet jūs galite mažiau jaudintis.

Jei tau patinka nepriklausomybė

Investuotojas, kuris jau pats investavo pinigus ir nori suprasti toliau, turėtų pagalvoti apie patariamąjį pasitikėjimą. Pasirodys studijuoti finansų teoriją ir rinkų su žemu įėjimo slenksčiu analizę: nuo kelių dešimčių tūkstančių rublių. Būtent su tokia suma prasminga investuoti ne tik į ETF, bet ir į atskirų įmonių akcijas.

Formaliai konsultacijos nėra visiškai pasitikėjimo valdymas. Investuotojas savo investicijas valdo pats. Valdymo įmonė supranta, koks turtas gali tikti klientui, siūlo įvairias idėjas, o jis pats nusprendžia, ar jam tai įdomu, ar ne. Jei taip, investuotojas pats sudaro sandorį ir visą pelną pasiima sau.

Paprastai už reguliarias rekomendacijas iš kliento prašoma procento nuo portfelio apimties arba fiksuoto komisinio mokesčio.

Verta prisiminti, kad investuotojas pats perka turtą, o jam tik patariama. Jei žmogus nesuprato, kur investuoja, ir prarado pinigus, tai yra jo problemos. Valdymo įmonės visada tai nurodo sutartyse.

Kokia yra pasitikėjimo valdymo rizika

Pagrindinė rizika, susijusi su bet kokia investicija į finansų rinkas, yra ta, kad niekas negarantuoja investicijų grąžos dėl besikeičiančių ekonominių ir politinių sąlygų:

• Sisteminė rizika. Tai yra didelio banko ar brokerio žlugimo tikimybė, kuri paveiks šalies finansų sistemą. Investicines įmones dažnai sieja įsipareigojimai, o vienos bankrotas trauks kitus.
• Rinkos rizika. Finansų rinkose kyla krizės ir korekcijos, dėl kurių turtas atpigs.
• Operacinė rizika. Valdymo įmonės ir vertybinių popierių biržos dažnai atsisako atsakomybės už informacinių sistemų gedimus.
• Teisinė rizika. Galimi įstatymų pakeitimai gali turėti įtakos pelnui. Pavyzdžiui, mokesčių tarifų didinimas. Arba sankcijos – kai valstybė uždraudžia investicijas į kitos šalies finansinį turtą.

Antra pagal svarbą rizika – valdymo įmonėje dirbančių specialistų žinios ir įgūdžiai. Neteisingas vadovo sprendimas ar neteisingas analitiko skaičiavimas gali sugriauti pelningumą ar net atnešti nuostolių fondui, į kurį investavo tūkstančiai žmonių.

Trečioji rizika – pelningumo ir valdymo kaštų balansas. Kartais rinka neauga labai gerai, o komisiniai yra pastovūs visomis sąlygomis. Dėl to kolektyvinis valdymas yra naudingesnis nei individualus ar konsultacinis požiūris.

Kaip įvertinti patikėtinį

Kad neneštų pinigų į abejotiną įmonę, investuotojas turi išanalizuoti visas firmų licencijas, reitingus ir ataskaitas.

Patikrinkite licenciją

Centrinio banko licencijos yra pirmas dalykas, kurį reikia ištirti prieš sudarant sutartį. Reguliatorius skelbia dokumentus savo interneto svetainėje:

• vertybinių popierių valdymo veiklos licencijų registras;
• investicijų, investicinių ir nevalstybinių pensijų fondų valdymo licencijų sąrašas.

Naršykite įvertinimus ir atsiliepimus

Didelės ir patikimos įmonės gali samdyti protingus darbuotojus ir investuoti į brangų, bet pelningą turtą.

Turto valdymo įmonių reitingus pagal įvairius parametrus skelbia analitinės agentūros, pavyzdžiui, arba. Jie taip pat gali studijuoti ataskaitas apie rinkos būklę ir įvairių įmonių veiklą.

Tikslinga žiūrėti klientų atsiliepimus, pavyzdžiui, portale Banki.ru. Gali būti, kad vadovai duoda gerą grąžą, bet aptarnavimas firmoje siaubingas.

Įvertinti vadovų veiklą ir strategijas

Naudinga eiti į valdymo įmonės svetainę ir rasti skyrių „Informacijos atskleidimas“. Bus parengtos finansinės ataskaitos, kurias įmonės privalo skelbti. Verta ištirti:

• valdomų lėšų suma;
• pajamos iš paslaugų teikimo: komisiniai ir investicijų pajamos dinamikoje;
• audito ataskaita.

Ten, svetainėje, galite plačiau susipažinti su įmonės investicijų deklaracijomis ir investavimo strategijomis. Paprastai skelbiamas paskutinių metų ar ketvirčio pelningumas, todėl galima palyginti strategijas tarpusavyje arba su nepriklausomais akcijų rinkos indeksais.

Ką verta prisiminti

1. Patikėjimo valdymas – tai investuotojo turto perdavimas profesionalams, kurie iš to pelno. Yra individualus ir kolektyvinis požiūris į portfelio sudarymą, taip pat konsultacijos.
2. Turtą valdo profesionalūs finansų rinkų dalyviai: turi licencijas, laiko, patirties ir žinių.
3. ETF ir investiciniai fondai yra panašūs į pasitikėjimo valdymą: profesionalai sukuria portfelį ir parduoda jį po gabalo, išskaičiuodami komisinius.
4. Jokios investicijos, įskaitant patikos investicijas, negarantuoja pelno.
5. Patikėjimo valdymas yra brangesnis nei savarankiškos investicijos: komisiniai gali siekti iki 20% pelno, todėl prieš pasirašant sutartį svarbu viską paskaičiuoti.
6. Prieš pradėdami dirbti su vadovu, turite patikrinti visus vadovo leidimus, finansines ataskaitas ir apžvalgas.