Kaip investuoti į OFZ ir uždirbti daugiau

2024 Autorius: Malcolm Clapton | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 04:04

Tinkamas pasirinkimas žmonėms, kurie nenori rizikuoti.

Kas yra OFZ

Federalinės paskolos obligacijos yra Rusijos vyriausybės išleisti skolos vertybiniai popieriai. Šalims beveik visada reikia finansinių išteklių, tačiau sunku juos pritraukti iš mokesčių, akcizo ar biudžeto lėšų, todėl valstybė kreipiasi į investuotojus. Iš jų paima pinigus tam tikrą laikotarpį, per kurį garantuoja grąžinti visą sumą – nominalią obligacijos vertę. Taip pat investuotojams žadami kuponai – periodiniai palūkanų mokėjimai, iš tikrųjų panašūs į palūkanų už indėlį kaupimą.

Bet kuris privatus investuotojas gali nusipirkti OFZ Maskvos biržoje: šiuos vertybinius popierius galima įsigyti per bet kurį brokerį. Obligacijos plaukioja dažnai, ir jų užtenka visiems. Pavyzdžiui, 2012 metų pradžioje buvo išleista 350 milijonų OFZ 26207. Kiekvienas popierius kainuoja 1000 rublių. Kuponai pervedami du kartus per metus, o per metus jie yra lygūs 8,15 proc.

Valstybės skola yra laikoma saugiu turtu, todėl obligacijos yra nuolat leidžiamos ir perkamos. Pavyzdžiui, tokius vertybinius popierius platina JAV iždas, JK iždas ir Kinijos iždas. Pirmieji turi aukščiausią kredito reitingą – AAA, antrieji – AA, o trečiieji – A. Reitingų agentūros kiek mažiau tiki Rusija – BBB, tačiau tai vis tiek yra saugi investicija.

Kam tinka OFZ

Finansų patarėjai mėgsta pasiūlyti pradedantiesiems investuotojams sudaryti 60/40 portfelį – 60% akcijų ir 40% obligacijų. Realiai dalis ir pastarųjų buvimas apskritai priklauso nuo investuotojo tikslų, amžiaus, rizikos tolerancijos ir laiko horizonto.

Yra situacijų, kai verta atidžiau pažvelgti į OFZ:

• Ilgalaikis taupymas. Jeigu investuotojas po 5-10 metų ketina pirkti butą ar mokėti už mokslą vaikams, tai tokiam žmogui svarbu neprarasti pinigų. Akcijos per daug svyruoja, todėl protinga paaukoti galimą pelningumą, tačiau pasilikti ir šiek tiek padidinti santaupas.
• „Parkavimo“pinigai trumpam. Kartais investuotojas nemato gerų akcijų investuoti arba mano, kad laikas dar neatėjo. Jis gali nusipirkti obligacijų, kad apsaugotų kapitalą nuo infliacijos, laukdamas tinkamo varianto.
• Mokymasis su mažai kraujo. Vyriausybės obligacijos yra gana saugios ir dažnai ne tokios sudėtingos kaip įmonių obligacijos. Pradedantis investuotojas gali juos gana greitai išsiaiškinti, neprarasdamas daug pinigų mokymosi procese.

Kas yra OFZ

Jie skiriasi terminu, pajamingumu, kuponų mokėjimo dažnumu. Pastarosios taip pat skirtingos: keturios rūšys yra prieinamos kiekvienam Maskvos biržoje, o kitą siūlo tik kai kurie bankai.

Nuolatinis kuponas

Trumpai jie vadinami OFZ-PD, tai yra populiariausia ir labiausiai paplitusi vyriausybės obligacijų rūšis. Privatiems investuotojams juos lengviausia suprasti, nes veikimo principas panašus į įprastą indėlį banke: mokėjimų grafikas ir suma žinomi iš anksto, pelningumas nesikeičia.

Pavyzdžiui, OFZ 26207 nuo straipsnio pradžios priklauso šiam tipui - iki 2027 m. kiekvieną vasarį ir rugpjūtį investuotojas gaus kuponą iš obligacijos už 40, 64 rublius.

Kintamasis kuponas

Žinomas kaip OFZ-PC: visų kuponų dydis skelbiamas iš anksto, tačiau procentas laikui bėgant keičiasi. Jis sumaniai apskaičiuojamas priklausomai nuo centrinio banko bazinės palūkanų normos: jei ji pakeliama, tai po to obligacijos tampa pelningesnės. Bet tai veikia atvirkščiai.

Pavyzdžiui, OFZ 24020 buvo išduotas 2019 m. vasarą, o kuponas gaunamas kas keturis mėnesius. Kai pagrindinis kursas buvo didesnis, investuotojai gaudavo 6, 2-6, 8% per metus. Tada jis sumažėjo, o obligacijų pajamingumas sumažėjo iki 4%.

Dabar pagrindinis kursas, o kartu ir derlius auga, bet ateitis nežinoma. Todėl tokio tipo obligacijos tinka tiems, kurie yra pasiruošę analizuoti rinką ir bandyti pagauti tendencijas.

Indeksuota

Arba OFZ-IN. Kupono palūkanos išlieka tos pačios (mažos), tačiau nominali vertė kasmet indeksuojama pagal infliacijos lygį. Pavyzdžiui, OFZ 52001 buvo išleistas 2015 m., kurio nominali vertė yra 1000 rublių, o kupono norma - 2,5%. Jeigu investuotojas būtų pirkęs pačioje pradžioje, iš vieno vertybinio popieriaus per metus būtų gavęs 25 rublius.

Tačiau pirkimas 2021 metų birželį būtų atnešęs daugiau – per kelerius metus nominalioji vertė išaugo iki 1305 rublių. Nominali pajamingumas taikant tą pačią kupono normą yra 32,6 rubliai. Ir tai net esant gana žemai infliacijai – kuo ji didesnė, tuo pelningiau laikyti tokio tipo vertybinius popierius.

Skolos amortizacija

Trumpai – OFZ-AD. Be talonų, valstybė dalimis grąžina ir pagrindinę skolą. Tai kaip įprastas paskolos mokėjimas, kai trečdalis sumos yra palūkanos, likusi dalis – skolinti pinigai.

Pavyzdžiui, OFZ 46022 apyvartoje yra nuo 2008 m., o išpirkta bus 2023 m. Obligacijos nominali vertė iš pradžių buvo 1000 rublių, o kupono norma – 7,5%. Investuotojui du kartus per metus mokama po 37 rublius, tačiau 2022 metų liepos 20 dieną bus grąžinta pusė nominalios vertės: žmogus gaus 500 rublių ir kuponą dar 27, 42. Po to ateis du likę kuponai., bet tik po 13,71 rublį – nes jie bus įskaityti per pusę sumažinus skolą.

Sunku apskaičiuoti net nominalią tokių vertybinių popierių pajamingumą. Atsižvelgiant į rinkos svyravimus, komisinius ir mokesčius, viskas yra dar sunkiau, todėl obligacijos su amortizacija po truputį palieka rinką.

Su "tautybe"

OFZ-N tipo popieriai pasirodė prieš keletą metų, jie skirti tik asmenims - taigi pavadinime yra „N“, kuris oficialiai reiškia „liaudis“. Tiesą sakant, šios obligacijos yra arčiausiai OFZ-PD: iš karto žinomos kupono mokėjimo datos, išpirkimo datos ir kursai, kurie laikui bėgant kinta. Bet jūs negalite nusipirkti tokio popieriaus biržoje, tik viename iš keturių bankų: VTB, Sberbank, Promsvyazbank ir Post Bank.

Pavyzdžiui, OFZ 53008 buvo išduotas 2021 m. rugpjūčio pradžioje, du kartus per metus bus šeši kuponai: vasario ir rugpjūčio mėn. Tačiau jų norma turėtų augti nuo 5 iki 8,87%: jei investuotojas perka obligaciją pačioje pradžioje, tada už pirmąjį kuponą jis gaus 27, 12 rublių, o šeštą - 44, 23.

Kaip užsidirbti pinigų OFZ

Privatus investuotojas turi keletą būdų – nuo tradicinių investicijų į akcijų rinką ir spekuliacijų iki legalaus mokesčių optimizavimo.

Gauti kupono pajamas

Yra investuotojų, kurie nėra pasiruošę skirti laiko ir pastangų kruopščiai obligacijų analizei – jie tiesiog nori „pastatyti“pinigus ir stebėti, kaip jie auga.

Tarkime, žmogus turi milijoną rublių, kuriuos nori atidėti butui įsigyti po šešerių metų. Investuotojas nėra pasirengęs investuoti į akcijas, kurios gali pakilti arba smarkiai kristi. Todėl jis perka OFZ 26207 su 8, 15% kuponu: kiekvienais metais asmuo gaus 81, 28 rublius ant kuponų.

2027 metais investuotojui grįš obligacijos nominali vertė – tūkstantis rublių, plius atkarpos mokėjimai – liks 487,64 rubliai. Tai reiškia, kad pradinis kapitalas augs beveik 50 proc.

Investuotojas taip pat gali diversifikuoti savo portfelį ir įsigyti ETF akcijų, kurios jau turi visą krepšelį OFZ. Pavyzdžiui, biržoje prekiaujamą fondą SBGB sudaro tik 23 įvairios emisijos vyriausybės obligacijos, o Otkritie – Obligacijose jos sudaro 22 proc.

Uždirbkite iš kainų skirtumo

Obligacijos nebūtinai turi būti laikomos iki išpirkimo – jas galima spėlioti ir uždirbti iš pirkimo ir pardavimo kainų skirtumo.

Tarkime, investuotojas įsigijo OFZ 24020 2021 m. kovo mėn. Tada obligacija buvo pigesnė: jis galėjo ją nusipirkti už 997,9 rublio. Jais atskirai neprekiaujama, partijos prasideda nuo 10 vnt., todėl investuotojas sumokėjo 9979 rublius. Per mėnesį kaina pakilo iki nominalios 1000. Pajamos per mėnesį - 2, 1 rublis iš vienos obligacijos arba 21 nuo 10 vertybinių popierių.

O per tą laiką investuotojas galėjo gauti kuponą – 10,45 rublius už obligaciją ir 104,5 už dešimt vienetų.

Ieškokite geresnių obligacijų

Nauji OFZ atsiranda nuolat, tačiau dažnai keičiasi ir ekonominės sąlygos. Pavyzdžiui, OFZ 52003 buvo išleistas 2020 m. rugpjūtį - šiuo metu Rusijoje yra žemos bazinės normos laikas, todėl obligacija nėra labai pelninga: kuponas yra tik 2,5%. Kita vertus, 2011 m. pasirodė OFZ 46023 su 8,16% tarifu - tuo metu pagrindinė norma Rusijoje buvo didesnė, todėl saugumas pasirodė pelningesnis.

Svarbus ir obligacijos terminas – kuo ilgiau ji cirkuliuos, tuo ji bus pelningesnė. Pavyzdžiui, OFZ 53005 skirtas trejiems metams ir atneš po 5,25%, o OFZ 46020 – net 30 metų, o kupono norma yra 6,9% per metus.

Sutaupykite mokesčių naudodami IIS

Investuotojas gali ne tik nusipirkti OFZ, bet ir įdėti juos į individualią investicinę sąskaitą, IIA. Tai skirta tarpininkavimo sąskaita, kuri padeda sutaupyti mokesčių dviem būdais.

Išskaitymo tipas "A" tinka daugumai žmonių - tai leidžia grąžinti iki 52 000 rublių per metus, nepriklausomai nuo investicijų grąžos. O atėmus „B“rūšį galima nemokėti 13% nuo sandorių pajamų mokesčio.

Tarkime, investuotojas atidarė IIA 2018 m., kiekvienais metais įneša į jį 400 000 rublių ir perka OFZ. Jei jis pasiims obligacijas taip, kad jos visos būtų išpirktos 2021 m., jis gaus: nominalią vertybinių popierių vertę, kupono pajamingumą ir 156 000 rublių mokesčių atskaitą.

Kaip neprarasti pinigų OFZ

Visi aukščiau pateikti skaičiavimai yra nominalios pajamos. Realiai ji beveik visada bus šiek tiek mažesnė, nes yra išlaidų, kurių išvengti nepavyks.

Atskirkite nominalią normą nuo efektyvios

Obligacijos yra rinkos instrumentas: jomis prekiaujama biržoje, o jų kaina nuolat kinta. Pavyzdžiui, OFZ 26207 nominali vertė lygi tūkstančiui rublių, tačiau 2019 metais popierių buvo galima nusipirkti už 979,5 rublio, o 2020 metais - už 1173,8.

Be to, investuotojas turi sumokėti „sukauptą kupono pajamingumą“ankstesniam vertybinio popieriaus savininkui. Pavyzdžiui, 2021 m. rugpjūčio 16 d. už pačią obligaciją turėsite sumokėti 1069,3 rublio ir dar 13,4 už kuponus.

Tiesą sakant, investuotojas sumokės ne tūkstantį, o 1082,7 rublių. Dėl šios priežasties efektyvus vertybinio popieriaus pajamingumas automatiškai sumažės nuo 8, 15 iki 6, 83%.

Atsižvelkite į komisinių ir mokesčių nuostolius

Be rinkos kaštų, investuotojas turės atsižvelgti ir į brokerio komisinius. Vidutiniškai organizacijos ima 0,3% už kiekvieną operaciją. Tarkime, investuotojas nusipirko 10 OFZ 26207 - jie kainuos 10 827 rublius, o atsižvelgiant į komisinius - 10 859.

Tada reikia mokėti mokesčius – juos sumoka brokeriai Rusijoje, atskirų deklaracijų teikti nereikia. Tačiau realus pelningumas taip pat mažėja. Nuo 2021 m. sausio mėn. visos obligacijos Rusijoje yra apmokestinamos kuponų pajamomis – anksčiau vyriausybės obligacijos nuo to buvo atleistos. 2022 metų pabaigoje investuotojas gaus 812,8 rublio kupono pajamingumą. Jie turės sumokėti 13% mokesčio, tai yra 105, 7 rublius.

Nominaliai investuotojas galėjo uždirbti 812,8 rublio tik mokėdamas kuponus. Tiesą sakant, jis gaus 687,1, atskaičius komisinius ir mokesčius.

Ką verta prisiminti

1. OFZ – vertybiniai popieriai, kurių pagalba Rusija skolinasi pinigus iš investuotojų. Mainais ji žada sumokėti procentą už naudojimą ir sutartu laiku viską grąžinti.
2. Yra daug OFZ, kurie skiriasi terminu, palūkanų mokėjimo dažnumu ir pastarųjų dydžiu – visa tai turi įtakos investuotojo pelningumui.
3. Konkrečių obligacijų pasirinkimas priklauso nuo investuotojo tikslų, amžiaus, laisvų pinigų, rizikos tolerancijos ir kitų investuotojo savybių. Vieniems geriau rinkti savo portfelį iš atskirų OFZ emisijų, o kitiems lengviau investuoti į ETF.
4. Investuotojas gali užsidirbti iš mokėjimų kuponais, pardavimo ir pirkimo kainų skirtumo bei mokesčių lengvatų.
5. Svarbu atsižvelgti į efektyvų OFZ pajamingumą – rinkos svyravimai, brokerių komisiniai ir mokesčiai gali sumažinti rezultatą keliais procentais per metus.