Kas yra akcijų indeksai ir kaip juos naudoti

2024 Autorius: Malcolm Clapton | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 04:04

Šios priemonės naudingos tiek pradedantiesiems, tiek profesionalams.

Kas yra akcijų indeksas

Tai finansinis rodiklis, sekantis vertybinių popierių grupės vertę, sugrupuotą pagal konkretų kriterijų: šalį, pramonės šaką ar turto klasę. Pavyzdžiui, Maskvos biržoje yra didžiausių Rusijos įmonių akcijų indeksas arba JAV iždo obligacijų indeksas.

Negalite tiesiogiai nusipirkti akcijų indekso. Tai ne saugumas, o tik matematinis rodiklis. Tačiau jo pagrindu galite investuoti ir analizuoti akcijų rinką.

Finansininkai sugalvojo indeksus, nes neįmanoma atsekti tūkstančių vertybinių popierių kainų pokyčių. Bet kai kuriuos iš jų surinkę į specialų įrankį galėsite suprasti rinkos nuotaikas arba įvertinti, koks geras yra investicinis portfelis.

Tarkime, investuotojas iš Rusijos savivaldybių obligacijų 2020 metams uždirbo 10% per metus. Ir tai yra puikus rezultatas, nes Mosbirzh indeksas tuo pačiu laikotarpiu rodė 5, 5–6, 5% pajamingumą: investuotojas veikė geriau nei rinka. Bet jei indeksas pakiltų 20%, tai 10% nebesigirtų.

Indeksus sudaro specialūs finansų įmonių padaliniai arba visos įmonės. Privačiam investuotojui pačiam apskaičiuoti informaciją yra per sunku ir net nebūtina: tokius rodiklius turi beveik visos biržos, taip pat didžiausios reitingų bendrovės, tokios kaip Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI ar Expert RA.

Kaip veikia akcijų indeksas ir kam jis reikalingas

Indeksus skaičiuoja profesionalai, todėl jie pagrįsti sudėtingais skaičiavimais, formulėmis ir matematiniais modeliais. Jie apdorojami ir skelbiamas rezultatas – reikšmė specialiais vienetais, taškais.

Pavyzdžiui, vienas seniausių indeksų pasaulyje „Dow Jones Industrial Average“stebi 30 didžiausių „blue chips“JAV akcijų rinkoje. Metodika yra 17 puslapių, bet trumpai: tai pagal kainą svertinis indeksas, kuris skaičiuojamas sudedant akcijų vertę ir jas padalijant.

1884 m. Dow Jones Industrial Average buvo 28,46 taško. Po 136 metų indeksas pasiekė 30 606, 48 lygį. Tai reiškia, kad tuomet investuotas doleris būtų išaugęs daugiau nei tūkstantį kartų.

Kitas populiarus indeksas – S&P 500 – skaičiuojamas kitaip. Jame yra 500 didžiausią kapitalizaciją turinčių Amerikos įmonių, kurių finansiniams rodikliams išvestos dar sudėtingesnės formulės.

Investuotojai savo investicijoms įvertinti naudoja Dow Jones, S&P 500 ir daugelį kitų indeksų. Galbūt portfelis atneša tiek pat, kiek ir visa rinka. Galbūt investuotojo rezultatai dar geresni ir jis – puikus. Tačiau indeksas taip pat parodys, ką reikia pakeisti.

• Parduokite blogą turtą. Portfelio rezultatai yra prastesni nei rinkos – investuotojas gali analizuoti savo turtą ir suprasti, kad kelių įmonių akcijos traukia bendrą rezultatą. Galbūt juos reikėtų panaikinti, kad kiltų pelningumas.
• Pirkite perspektyvų turtą. Gali būti ir atvirkščiai: investuotojas turi gerą portfelį ir netgi verta padidinti pelningų investicijų dalį. Arba pirkite įdomių įmonių akcijas, kurios gali atnešti daugiau pinigų.
• Pagerinti diversifikaciją. Vertybiniai popieriai yra rinkos instrumentas, todėl jų vertė yra nepastovi. Bet jei indeksas svyravo 10% ribose, o investuotojo portfelis per tą patį laikotarpį - 20%, tuomet reikia išsiaiškinti, kas yra. Galbūt verta pirkti turtą iš kitų pramonės šakų ar šalių.

Kokie indeksai naudingi privačiam investuotojui

Kiekvienas investuotojas turi savo portfelį, kuris priklauso nuo investavimo strategijos. Atitinkamai, žmonės turėtų sekti vieną indeksą arba abiejų derinį. Tačiau yra keletas bendrų rodiklių, kurie tiks beveik visiems.

Indeksai Rusijos rinkoje

Maskvos biržos indeksas, IMOEX. Tai yra pagrindinis indeksas Rusijos akcijų rinkoje, rodiklis skaičiuojamas rubliais ir peržiūrimas kas tris mėnesius.2021 metų rugpjūčio mėnesį sąraše yra 44 įmonių akcijos, kurios atrenkamos pagal didžiausią likvidumą – su jomis biržoje sudarytų sandorių skaičių. Į geriausių penketuką patenka „Sberbank“, „Gazprom“, „LUKOIL“, „Yandex“ir „Norilsk Nickel“.

Investuotojui rodiklis naudingas tuo, kad leidžia stebėti visos šalies akcijų rinkos rezultatus ir stebėti perspektyviausių akcinių bendrovių dinamiką.

RTS indeksas, RTSI. Tas pats kaip Maskvos biržos indeksas: įtraukiamos tos pačios formulės ir įmonės, bet skaičiuojamos doleriais.

Rodiklis leidžia pažvelgti į Rusijos rinkos dinamiką iš šalies: rubliais gal viskas bus gerai, bet doleriais kris 45,2 proc., kaip ir 2014 m.

Maskvos biržos mėlynųjų žetonų indeksas, MOEXBC. Jame yra pasirinktos, likvidžiausios ir stambios Rusijos akcijų rinkos bendrovės – iš viso jų yra 15.

Kartais investuotojams reikia ne visos akcijų rinkos, o tik sėkmingiausių jos atstovų. Pavyzdžiui, susikurti portfelį, kurio kaina nelabai svyruos ir rodytų gana stabilią grąžą.

MSCI Russia indeksas. Tai yra Rusijos akcijų rinkos rodiklis: panašus į Maskvos biržos indeksą, bet skaičiuojamas tarptautinės agentūros MSCI. Vertė rodoma doleriais, o akcijų svoris indekse priklauso nuo įmonės dydžio ir jos vertybinių popierių prieinamumo užsienio investuotojams.

Dideli užsienio fondai analizuoja ne kiekvieną Rusijos įmonę, bet vadovaujasi šiuo rodikliu. Todėl privačiam investuotojui svarbu jį stebėti: tam, kad turtą nupirktų ar parduotų laiku, o jo kaina nepasikeitė. Faktas yra tas, kad fondai atnaujina portfelių sudėtį, vadovaudamiesi indeksu, ir tai turi įtakos visai Rusijos rinkai.

Indeksai tarptautinėje rinkoje

S&P 500, SPX. „Standard & Poor's“agentūra apskaičiuoja 500 didžiausių bendrovių, kuriomis prekiaujama JAV vertybinių popierių biržose, indeksą. Nors jose atstovaujama daugiau nei 5000 firmų, šios 500 geriausiai atspindi akcijų rinkos struktūrą: jos sudaro apie 80% jos kapitalizacijos.

Indeksas patogus pradedantiesiems investuotojams visame pasaulyje: dabar Amerikos akcijų rinka yra stipriausia ir taip galima investuoti į ją nesigilinant. Legendinis Warrenas Buffettas jau daugelį metų rekomendavo Berkshire Hathaway metiniame akcininkų susirinkime 2021 / Yahoo Finance investuoti tokiu būdu.

Warrenas Buffettas yra „Berkshire Hathaway“generalinis direktorius ir direktorių valdybos pirmininkas.

Daugumai žmonių geriausia turėti S&P 500 indekso fondą.

NASDAQ Composite, IXIC. Šį rodiklį daro Amerikos birža NASDAQ, kurioje įsikūrusios didžiausios technologijų įmonės, elektronikos ir programinės įrangos gamintojai. Maždaug trečdalį indekso užima „didysis penketas“: „Alphabet“, „Amazon“, „Apple“, „Facebook“ir „Microsoft“.

Jei investuotojas nori investuoti į technologijų įmones, geriau pradėti nuo NASDAQ Composite. Tai leidžia lengvai sekti technologijų milžinus, elektronikos gamintojus, finansų ir biotechnologijų įmones – iš viso daugiau nei 3000 įmonių iš Jungtinių Valstijų.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. Rodiklį skaičiuoja ta pati agentūra „Standard & Poor's“, tačiau taikydama skirtingą metodiką ir mažesniam skaičiui firmų – sąraše yra 30 didžiausių Amerikos pramonės įmonių.

Indeksas pravers investuotojams, norintiems iš arčiau pažvelgti į stabilias „blue chips“, bet ne Rusijos, o Amerikos rinką.

FTSE 100, FTSE. FTSE indeksą sudaro remdamasi Londono vertybinių popierių birža. Pagrindas yra 100 didžiausių įmonių, kuriomis prekiaujama, akcijų kaina.

Jei investuotojas nenori apsiriboti Rusijos ir JAV akcijų rinkomis, FTSE 100 parodys geriausių Europos įmonių pasirinkimus.

Yra keletas kitų indeksų, kurie stebi didžiausias pasaulio akcijų rinkas. Paprastai privatus investuotojas gali tiesiogiai pirkti kai kurių pirmaujančių įmonių akcijas, tačiau dauguma jų yra prieinami per ETF arba per depozitoriumo pakvitavimus – vertybinius popierius, įrodančius nuosavybės teisę į akcijas.

Taip pat verta stebėti pasaulio indeksus, kad būtų galima analizuoti pasaulio ekonomikos tendencijas:

• Shanghai Composite, SSEC. Šanchajaus vertybinių popierių birža, didžiausia Kinijoje, apskaičiuoja visų joje prekiaujamų firmų indeksą.
• Nikkei 225, N225. Tokijo biržos indeksas, kurį ji apskaičiuoja lengviau nei visi kiti, yra 225 likvidžiausių akcijų kainų aritmetinis vidurkis.
• Deutscher Aktienindex, DAX. Vokietijos rinkos akcijų indeksą sudaro 30 didžiausių įmonių.
• Cotation Assitée en Continu 40, CAC. 40 įmonių, kurios kotiruojamos Prancūzijos biržoje Euronext Paris, indeksas.

Kaip investuoti pagal akcijų rinkos indeksą

Jei žmogus turi kelis milijonus rublių ir nori padirbėti su investicijomis, indeksą galite pakartoti patys. Rodiklio autoriai visada atskleidžia, kokius vertybinius popierius ir kokiomis proporcijomis panaudojo. Biržoje galite nusipirkti akcijų ir obligacijų, o tada koreguoti struktūrą, pasikeitus indeksui.

Lengvesnis ir pigesnis būdas investuoti į indeksą yra pirkti biržoje prekiaujamo fondo arba ETF akcijas. Tokių fondų valdytojai stebi rodiklio struktūrą ir, jei reikia, perbalansuoja portfelį.

Tikėtina, kad investuoti į indekso fondą bus pelningiau nei bandyti atkartoti indeksą atskirai:

• Pirkti fondo dalį yra pigu. Paprastai investuotojas moka nuo 2–5 iki 7–9 tūkstančių rublių už akciją, taip pat tarpininkavimo komisinius už pirkimą. Nepriklausomų investicijų atveju tik komisiniai gali siekti dešimtis tūkstančių.
• Mokėti mokesčius lengva. Dažniausiai pats brokeris investuotojo pelną apmokestina 13% mokesčiu. Jeigu žmogus pats perka užsienio įmonių akcijas, tuomet jis turės perprasti skirtingų šalių mokesčių ir teisinius režimus.
• Pagal nutylėjimą fondas yra diversifikuotas. Investuotojas, nusipirkęs akciją, iš karto gauna dešimčių ir šimtų įmonių akciją už nedidelę sumą. Tai reiškia, kad rizika prarasti pinigus dėl atskiro turto kainos svyravimų yra maža.

Indekso fondai taip pat turi trūkumų, kuriuos reikia nepamiršti. Svarbiausia, kad jie netobulai atkartoja indeksus, kuriais remiasi. Tarkime, rodiklis šiek tiek pasikeitė ir fondui reikia papildomai įsigyti įmonės akcijų. Bet dirba daug fondų, ir jei visi vienu momentu suskubs į biržą, tai konkrečios įmonės akcijos pabrangs: teks permokėti, o tai sumažins pelningumą. O vadovams reikia mokėti brokeriui komisinį mokestį už pirkinį – mažiau nei privačiam investuotojui, bet vis tiek. Dėl to indeksas rodys, tarkime, 10% per metus, o fondas – tik 8%.

Pelningumą mažina ir fondo imamas valdymo komisinis, dažniausiai pastarasis svyruoja nuo 0,06% iki 1,5-2% per metus. Jei fondas uždirbs 3% ir pasiims du trečdalius, investuotojai turės tik 1% pajamingumą – iš tikrųjų tai yra nuostolis, nes infliacija Rusijoje yra penkis kartus didesnė Apie vartotojų kainų indeksą 2020 m. gruodžio mėn. / Rosstat.

Pasaulyje yra dešimtys tūkstančių ETF, 94 fondai yra prieinami privačiam investuotojui Rusijoje. Daugiau nei pusė seka indeksą. Ir ne tik akcijas, bet ir obligacijas, euroobligacijas, net žaliavas. Konkretaus fondo ir turto klasės pasirinkimas priklauso nuo investuotojo: jo tikslų, kapitalo, amžiaus, rizikos tolerancijos ir kitų faktorių. Trumpai tariant, akcijos ir žaliavos atneš daugiau pinigų, tačiau su rizika, o obligacijos ir euroobligacijos yra mažiau pelningos, bet patikimesnės.

Pristatysime kelis didelius fondus, kurie yra prieinami privačiam investuotojui Rusijoje.

Akcijų indekso ETF

• ITI Funds Russia Equity, RUSE. Užsienio fondas, kuris seka RTS bendro pajamingumo indeksą. Tai reiškia, kad centre yra 44 didžiausios Rusijos įmonės iš 15 ekonomikos sektorių. Jų akcijų kaina buvo konvertuota iš rublių į dolerius, kuriais fondas praneša apie pelningumą. Atsižvelgiant į dividendus, o RUSE juos moka, 2020 m. jis buvo 7,41% doleriais. Kalbant apie valiutą, tai yra didelis skaičius: palyginimui, dolerio įnašas Rusijos bankuose atneš ne daugiau kaip 0, 1–0, 7%.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Seka Maskvos biržos indeksą. Sudėtis yra panaši į ankstesnę, tai yra investicija į visą Rusijos rinką vienu metu, tačiau pagrindinė valiuta yra rublis. 2020 metais fondas rodė 36,02% grąžą.
• Atsakingas investavimas, SBRI. Pakartoja RSPP indeksą. Tai investicijos į Rusijos įmones, kurios atitinka ESG principus: joms rūpi aplinka, darbuotojai ir visa visuomenė. Sąraše yra „Rosneft“ir NLMK, taip pat, pavyzdžiui, „RusHydro“ir „Magnit“. Nuo 2020 metų rugpjūčio iki 2021 metų rugpjūčio mėnesio fondo dalis pabrango 35 proc.
• Dividendų aristokratai JAV, FMUS. Perka kito fondo, amerikietiško, sekančio indeksą Dow Jones Dividend 100, akcijas. Tai didelės ir senos įmonės, kurios ilgą laiką ir stabiliai moka dividendus, tačiau auga lėtai. Fondas atidarytas 2021 m. sausį ir nuo to laiko išaugo 10,9% doleriais.

Obligacijų ir euroobligacijų indekso ETF

• FinEx Tradable Rusijos įmonių obligacijos, FXRB. Seka Bloomberg Barclays indeksą, į kurį įeina 25-30 Rusijos įmonių korporatyvinės euroobligacijos. Indeksas pagrįstas užsienio, o fondu prekiaujama ir doleriais, ir rubliais, todėl pajamingumas skiriasi: doleriais – 38,72%, rubliais – 58,28%.
• Maskvos biržos „Sberbank“Rusijos likvidžių euroobligacijų indeksas, SBCB. Fondų valdytojai perka tų pačių didelių Rusijos įmonių euroobligacijas, tačiau jų akcijos sveriamos skirtingai – pagal indeksą. Be to, apie 12% fondo investuojama į Rusijos Federacijos euroobligacijas. Metinis pelnas yra 1,4% doleriais.
• „Maskvos vyriausybės obligacijų biržos MKB indeksas (1-3 metai)“, SUGB. Jis tiesiogiai seka to paties pavadinimo indeksą, perka OFZ už rublius ir taip pat praneša apie jų pelningumą. Nuo 2020 m. rugsėjo mėn. fondas prarado 0,44% savo vertės.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. Pakartoja Amerikos Solactive indeksą, kuris yra pagrįstas JAV federalinio iždo obligacijomis. Nuo pradžios 2021 m. gegužės mėn. fondas doleriais išaugo 3%.

Indeksuokite valiutų ir prekių ETF

• ATON Gold Miners, AMGM. Aukso neperka tiesiogiai, o stebi NYSE Arca Gold Miners indeksą: po jo įsigyja 50 aukso kasybos įmonių akcijų. Nuo 2021 m. balandžio mėn. fondas atpigo 8,48%. Tačiau tai nėra visiškai orientacinis: jei jis būtų buvęs nuo 2020 m. pradžios, investuotojas galėtų uždirbti 40% per metus – aukso kaina šoktelėjo per pirmąją koronaviruso bangą.
• FinEx Cash Equivalents UCITS, FXTB. Seka Solactive GBS indeksą ir investuoja į trumpalaikes JAV vekselius. Per metus jie atnešė apie 0,2% nuostolių.

Ką verta prisiminti

1. Akcijų indeksas – rodiklis, parodantis vertybinių popierių grupės vertės dinamiką. Turtas grupuojamas pagal kokį nors kriterijų: šalį, ūkio sektorių ar pelningumą.
2. Indeksus sudaro ir skaičiuoja biržos arba specializuotos agentūros. Jis pagrįstas šimtų vertybinių popierių duomenimis ir sudėtingomis matematinėmis formulėmis.
3. Investuotojai naudoja indeksus, kad palygintų savo portfelių rezultatus su akcijų rinkos dinamika.
4. Vieno teisingo indekso nėra: kiekvienas orientuojasi į kažką skirtingą ir yra naudingas skirtingoms investuotojų grupėms.
5. Negalite tiesiogiai investuoti į akcijų indeksą – tai tik rodiklis. Bet galite nusipirkti BIF arba ETF, kurie beveik be nukrypimų kartoja indekso sudėtį.